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美联储降息意味着什么?解读美联储降息如何交易

2019-07-31 09:57 互联网

  【市场迎来不眠夜:美联储决议各类情境大盘点】

  值得一提的是,由于今晚的美联储决议并非季度性会议,因此将不会有利率点阵图以及经济预测发布。因而对于投资者而言,今晚的重点料将主要放在美联储的政策声明以及美联储主席鲍威尔会后的新闻发布会上。

  那么,投资者在今晚的美联储议息夜该如何布局呢?我们不妨可以细分今晚美联储决议可能出现的不同结局,来一一规划交易策略。

  情境①:美联储降息25个基点

  显然,降息25个基点是今晚最可能出现的情况。然而,由于市场此前已对此充分定价,单单降息25点的决定,很难直接决定美元、贵金属价格的走向。在这一情形下,投资者可能需要更多留意美联储对未来利率走向的前瞻指引!

  荷兰银行(ABN AMRO)资深经济学家Bill Diviney表示:“考虑到官员们的温和信号、前瞻性指标的弱势(特别是制造业)和前景面临的下行风险的持久性,我们认为下调25个基点板上钉钉,但目前不太可能会降息50个基点。”

  Diviney声称:“因此,问题将是,除了6月份发出的信号外,美联储还会在多大程度上发出进一步放松措施的信号。由于委员会在这次会议上不会更新预测,将由鲍威尔主席通过新闻发布会来引导市场预期。考虑到这将是金融危机以来的第一次降息,预计鲍威尔的讲话听起来会相当鸽派。”

  道明证券(TDS)数据显示,如果降息25个基点,金价很可能会整固,但仍将维持在1400美元上方。道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示:“金价可能会下跌一点,因为市场仍有一部分人预计将降息50个基点。最终,美联储将降息25个基点,我们将看到金价重新定价小幅下跌。”

  有意思的是,针对美联储降息25个基点的情形,BK资产管理董事总经理Kathy Lien甚至进一步细分了在这一情形下,市场可能出现的不同走向:

  ☆如果美联储一致决定降息25个基点(没有人持有异议,要求祭出更小或更大的举措),且鲍威尔对进一步行动保持沉默,那么美元将飙升。最大的受益者应该是美元/日元、美元/瑞郎和欧元/美元。在这种情况下,我们不会对美元/日元突破109.50感到惊讶。

  ☆如果联邦公开市场委员会有两名或两名以上的投票者支持更激进的举措,而鲍威尔为进一步的行动留有余地,那么美元将下跌,美元/日元将跌破107。50。

  ☆如果有不同意见,但鲍威尔对进一步放松货币政策没有明确表态,美元的反应将取决于有更多的不同意见赞成按兵不动还是进行更大幅度的降息。由于前景尚不明朗,且美联储尚未确定想法,周五公布的7月非农就业报告也将影响市场走势。   南方财富网微信号:南方财富网

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